Weekly Perspective - W2 July 2019

Pertumbuhan data US-Non Farm Payroll bulan Juni 2019 melebihi ekspektasi

  • Departemen tenaga kerja Amerika Serikat (AS) merilis data US Non Farm Payroll (tenaga kerja diluar sektor pertanian) bulan Juni 2019 tumbuh sebesar 224 ribu lebih tinggi dibandingkan estimasi konsensus sebesar 160 ribu dan tingkat pengangguran mengalami kenaikan sedikit dari 3.60 menjadi 3.70%. Rilis data tenaga kerja yang cukup bagus tersebut dapat mengubah prediksi pelaku pasar terhadap peluang pemangkasan suku bunga yang rencananya akan berlangsung tiga kali yaitu Juli, September dan Desember 2019 menjadi hanya dua kali yaitu September dan Desember 2019. 

Menguatnya nilai tukar Rupiah memberikan dampak positif pasar saham dan obligasi

  • Selama sepekan terakhir periode (01 – 05 Juli 2019) Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) kembali melanjutkan kenaikan selama satu bulan berturut-turut sebesar +0.23% ditutup di level 6,373.47. Kenaikan IHSG selama sepekan terakhir dipengaruhi sentimen global dan domestik diantaranya ekspektasi pelaku pasar terhadap pertumbuhan data US-Non Farm Payroll di bulan Juni 2019 berada di bawah ekspektasi konsensus sehingga akan semakin memperkuat keyakinan The Fed untuk menurunkan suku bunga pada FOMC Meeting Juli 2019 sehingga memberikan sentimen positif bagi emerging market dan membuat nilai tukar Rupiah kembali menguat terhadap USD dari level Rp 14,150 /USD ke level Rp 14,105 /USD. Sedangkan dari sisi domestik terjaganya level inflasi sesuai dengan ekspektasi yang ditetapkan oleh Bank Indonesia serta meningkatnya cadangan devisa Juni 2019 dibandingkan bulan sebelumnya. Kenaikan IHSG sejalan dengan investor asing yang membukukan net buy selama week to date sebesar Rp 900 milyar dan Rp +3.30 triliun secara year to date. Sektor yang mengalami kenaikan terbesar diantaranya Basic Industry +3.19% diikuti oleh Infrastructure +1.98%, Manufacturing +0.89% dan Consumer Goods +0.85%. Adapun sektor yang mengalami penurunan terbesar diantaranya Miscellaneous Industry -2.60% diikuti oleh Mining -2.42%, Agriculture -0.81% dan Property -0.34%.
  • Sedangkan untuk pasar obligasi domestik harga Surat Utang Negara (SUN) yang mengacu pada Bloomberg Indonesia Local Sovereign Bond Index (BINDO) juga mengalami kenaikan sejalan dengan pasar saham sebesar +0.80% selama satu bulan berturut-turut dari akhir bulan Mei 2019 pasca upgrade rating dari lembaga pemeringkat Standard and Poor’s (S&P) terhadap peringkat utang Indonesia satu notch dari BBB- (investment grade) menjadi BBB serta adanya ekspektasi pertumbuhan data US-Non Farm Payroll di bulan Juni 2019 akan tumbuh dibawah ekspektasi konsensus. Kenaikan harga obligasi sejalan dengan pergerakan yield SUN 10 tahun yang mengalami penurunan dari level yield 7.30% menjadi 7.20%. Pergerakan pasar obligasi di bulan Juli 2019 masih didorong oleh faktor global seperti perundingan lanjutan terkait perang dagang antara Amerika dan China yang akan berlangsung di sepanjang bulan Juli 2019 dan dari sisi domestik perbaikan current account deficit akan menjadi perhatian dari investor asing maupun lokal kedepannya. Berdasarkan data dari Direktorat Jendral Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) per tanggal 04 Juli 2019 investor asing membukukan net buy secara month to date sebesarRp +4.00 triliun dan secara year to date jugamembukukan net buy sebesar Rp +98.00 triliun di pasar obligasi domestik dari posisi akhir Desember 2018 sebesar Rp 893.20 triliun menjadi 991.20 triliun.
  • Rilis data cadangan devisa yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia bulan Juni 2019 sebesar 123.80 miliar dolar AS, meningkat dibandingkan dengan posisi Mei 2019 sebesar 120.30 miliar dolar AS. Posisi cadangan devisa tersebut setara dengan pembiayaan 7.10 bulan impor serta berada di atas standar kecukupan internasional sekitar 3 bulan impor. Peningkatan cadangan devisa pada Juni 2019 terutama dipengaruhi oleh penerimaan devisa migas dan valas lainnya, serta penarikan utang luar negeri pemerintah.
  • Portfolio Reksa Dana Saham melakukan akumulasi pembelian pada saham-saham khususnya blue-chip dan mid-cap yang sebelumnya mengalami koreksi dengan sektor pilihan diantaranya Finance (Banking), Consumer, Infrastructure dan Miscellaneous Industry serta menjaga alokasi portfolio di level 90 – 92% untuk memaksimalkan Return Portfolio. Reksa Dana Obligasi melakukan profit taking untuk seri benchmark secara bertahap serta durasi portfolio diturunkan ke durasi 6.00 – 6.50. Alokasi Obligasi Korporasi tenor pendek (3 tahun) dengan kupon yang tinggi dijaga untuk menahan volatilitas market dan memaksimalkan Return Reksa Dana.



DISCLAIMER INVESTASI MELALUI REKSA DANA MENGANDUNG RESIKO. CALON PEMODAL WAJIB MEMBACA DAN MEMAHAMI PROSPEKTUS SEBELUM MEMUTUSKAN UNTUK BERINVESTASI MELALUI REKSA DANA. KINERJA MASA LALU TIDAK MENCERMINKAN KINERJA MASA DEPAN.

PT Majoris Asset Management (“Majoris”) telah memperoleh izin usaha sebagai Manajer Investasi dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan dalam melakukan kegiatannya diawasi oleh OJK. Dokumen ini dibuat oleh Majoris hanya sebagai informasi singkat dan disesuaikan dengan ketentuan Peraturan yang berlaku. Segala perhatian telah diberikan secara seksama untuk menyakinkan bahwa informasi yang disajikan dalam dokumen ini tidak menyesatkan. Namun demikian, Calon Pemodal tidak disarankan untuk hanya mengandalkan keterangan dalam dokumen ini. Kerugian yang mungkin timbul karenanya tidak akan ditanggung.


Download PDF



Back to list